题目：Market Frictions of Two-dimensional Moral Hazard: Can Collateral Keep You Away from Vegas?

嘉宾：蔡欢博士（美国康奈尔文理学院助理教授）

时间：6月24日（周五）下午3:00-4:30

地点：商学院学术研讨室（文西二楼）

主持：陈斯燕副教授

内容简介：本讲座构筑了一个数学模型，研究在债券合约中抵押品的价值如何影响两种代理问题。和以前的研究结果不同，发现只有当抵押品价值超出债券面值一定数额，抵押品才能起到抑制代理人选取过高风险项目的作用。另外，本讲座还用美国辛迪加债券合约数据Dealscan进行实证测试，并在统计学意义上验证了我们的结论。这个发现澄清了人们通常误解的常识，对银行等金融机构的发债决策有着重要的指导性作用。

蔡欢博士简介

蔡欢，祖籍潮州，生于汕头，1996年汕头中考状元。现任美国康奈尔文理学院经济和商业系金融学助理教授，tenure-track。2003年在清华大学获得经济学学士学位，主攻金融学方向。2012年在美国犹他大学获得金融学博士学位。曾在美国爱荷华大学Tippie商学院担任访问教授。

主要研究方向为公司财务、信息经济学以及合约理论等。主要任课课程包括投资学、公司财务管理和财务会计。就读博士之前曾参加北美精算考试（SOA）并在信诚人寿保险公司担任精算助理。有过包括亿聚社交网络等创业融资经验。

    欢迎全校师生参加！

商学院

2016-6-22